什么是资产证券化. i% i8 N' J8 K4 R# A! e2 P
2 w3 {/ U) N) B+ C% r6 p我国资产证券化主要包括信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据三类产品。其中,银行发起的信贷资产支持证券是发行量最大的资产证券化品种 Y V7 r/ }# k& T
8 ]( Y. A+ g: }: Q/ o Z4 p1 S简单通俗地了解一下资产证券化:
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3 m! V3 Z, L4 U! R1 `A:在未来能够产生现金流的资产;
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g1 c# H1 \& z- @: WB:上述资产的原始所有者(银行等); Y9 S( r' }& d7 L: o0 Q( M- E; y; I
1 |& S; }# C3 C9 bC:枢纽(受托机构:券商);, Z, _' f* v# v. A
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D:投资者。
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资产证券化——B把A转移给C并以证券的方式销售给D。 k+ \& s7 z3 z1 w& X* c* e
$ `# `' F) ?; P/ K) |! X, ~0 W4 C0 eB低成本地(不用付息)拿到了现金兴高采烈;D在购买以后可能会获得投资回报,因而也喜气洋洋;C有事做\有钱赚了,心里乐滋滋。大家其乐融融!
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投资者D之所以可能获得收益,是因为A不是垃圾,而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。
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4 @" _* k2 a2 P/ E& wC(受托机构:券商)是个中枢,主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来,并为投资者的利益说话做事。
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( m$ y% X4 b3 k; g$ I: ASPV进行资产组合,就是把“高”“矮”“胖”“瘦”不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者,为发行证券多换点钱而做精细的准备。 |